~~明天(1/16)過後，短線多空攤牌~~

        台股指數自(11/21)之7061點以來即一路沿短期上升趨勢線震盪走高，目前該上升趨勢線位置已提高至7800點關卡附近(見附圖台股極短線小時分線圖)，恰好指數近日亦於7800點關卡附近橫向狹幅震盪整理待變，且又再一次重回上升趨勢線，(1/16)(三)短線不是觸及該上升趨勢線後繼續向上盤堅；就是跌破該上升趨勢線的” 短線多空攤牌”時刻。而(1/16)(三)剛好也是台指期貨的結算日，故(1/16)(三)過後即可順便觀察新月份外資在春節前之多空心態與佈局。

        結論：若即時補量(1200億元以上之成交量)上攻，則視為順原趨勢，繼續往短期上檔滿足區7982~8168點邁進；反之，不進反退則為短線首度跌破該上升趨勢線之初步警訊，近3日低點7733點若收盤跌破則整理時間將拉長，即春節的紅包行情會縮水、甚至有落空之可能。
                                         台股小時分線圖---按圖可放大觀看

~~外資在怕什麼??~~

        近日來最夯的話題之一：就是新台幣升值，熱錢來襲，央行29元關卡守的十分辛苦，使得內需、資產(營建)等漲勢凌厲、外銷電子則多垂頭喪氣。惟事實的真象真的是這樣嗎?近來外資操作台股期現貨均轉趨保守，或許跟新台幣的未來走勢有關吧。

       “新台幣匯率”的升(或貶)值，對於台股的波段漲(或跌)勢幾乎是同步發展，而未來”新台幣升值”的趨勢則似乎應該有待商確。此乃判斷趨勢絕對不可人云亦云，應需有憑有據才是。至少筆者認為”短線”新台幣是在升值；惟就中長期趨勢則應該有貶值之可能。理由見附圖—美元指數日線圖：近日已突破(7/24)的84.10~~連接(11/16)81.45的下降壓力線，短線已是轉強之訊號，短期下檔初步支撐已提高至79.8~80.10。若可進一步向上突破81.18之頸線大壓力，就屬”破底翻”之強烈波段買進訊號，即代表”美元波段強勢確立”，波段至少具備挑戰前高(7/24)的84.10之實力，果真如此屆時新台幣將易貶難升才是。近日應密切觀察美元指數何時站上頸線壓力關卡81.18即可確認

一旦”新台幣由升轉貶”則台股指數部分需提防波段的修正；而個股部份則將會豬羊變色，即電子股跌深反彈，非電子股則需整理。
                                         美元指數日線圖---按圖可放大觀看

~~7800點以上，外資出多進少~~

(1/11)(五)外資在台指期貨市場又馬上翻臉賣出短多單，迅速轉成偏空操作，快速即時的高賣並放空達-4156口，較前一個交易日空單大增高達6418口即可得知，台股短線每每達7800點以上對外資而言，雖然未全面大力看空；惟態度已明顯傾向保守，操作上出多進少。

而本波之主要的主導力量外資亦自去年(11/1)的7050點以來短中期操作皆十分順手，故其動向與態度應是短線多空研判之重要依據之一。而根據以往的經驗累積得知：外資在台指期貨市場操作，只要多空單未累積達+或-10000口以上之前，均僅暫時以短線高出低進操作視之；惟若一旦累積超過+或-10000口以上之後，即是強力的多(或空)頭大波段攻擊之動作與企圖的領先訊號。台股波段雖自去年(11/1)的7050點以來，在技術面尚未出現賣訊；惟短線則有技術指標與量價關係等高榜背離之疑慮。

結論：7800點以上外資操作雖暫已趨向保守，惟指數尚未出現明確賣訊之前，故暫不追高，逢低仍可偏多為之。

~~紅包格局大小，惟成交量是問~~

       台股(1/10)補量收中紅，短多如預期在本週下半週起，轉折補量後再次啟動。金融市場操作首重順勢而為，並且務必遵守紀律、不帶感情。技術面觀察：短線下檔初步支撐7715點，重要支撐在7515點暫仍不變。(1/10)的補量轉強，短線應已正式進行第二階段攻擊，有朝波段第二段滿足區域7982~8168點，即約8000點上下100點邁進之機會(詳文請參閱2012.12.13.本專欄所述)。

        而短線紅包格局的大小，除了上述技術面測幅計算之外，還需”惟量是問”。即1000~1200億元是線階段維持在7800點關卡以上之基本量能；若不足1000億元以下，則會壓回7700點關卡附近再整理；而要向上攻擊8000點關卡、上檔測幅滿足區域，則需放大至1500億元以上才屬有效合理。

~~短線先止穩，個股搶紅包~~

       (1/8)與(1/9)兩個交易日之台股盤中低點分別為7692點與7703點，雖雙雙皆跌破短線下檔初步支撐7715點；惟收盤亦皆有驚無險的重新站在7715點之上，顯示主力大戶雖然有在高檔調節持股，但資金並未全面撤離，應暫以為”轉進”視之較為恰當。由(1/9)當天外資在台指期貨市場亦同時一反多日來的偏空操作，快速即時的補空後並翻成短多單+1160口，較前一個交易日大增多單高達6245口即可得知(附註：外資在台指期貨市場操作，只要多空單未達+或-10000口以上之前，均尚無強力的多(或空)頭大波段動作與企圖，皆暫時以短線高出低進操作為之)。

       台股雖然新年紅包行情之波段多頭仍未改變；惟短線技術面出現之量價與指標等高檔背離的警訊亦仍存在。故短線雖已如筆者於前文所提：短線下檔初步支撐7715點，只要收盤力守不跌破，預估本周下半週起，短多即有止穩再攻擊之機會；但預期新年紅包行情指數部分應亦暫屬有限，即短線急漲與急跌皆屬不易，即短線急漲與急跌反而應反向操作為之。

結論：台股新年紅包行情：期指部分暫為區間來回(參考外資進出)，台股個股新年紅包行情：則以各族群中之低價股較有表現之機會(大概是台灣投資人變窮了吧)。

~~短線下半週起變盤、惟量是問~~

        承襲前文所提：技術面就線論線，短線如預期持續拉回整理，下檔初步支撐已經提高至7715點，只要收盤力守不跌破，預估本周下半週起，多頭即有再攻擊之機會。而屆時出量攻擊的類股族群，即是短線新強勢股。新攻擊量至少需1000~1200億元以上才屬基本水準。

       而”波段紅包行情”則視下檔重要支撐7515點。只要7515點未失限之前，則波段新年前的紅包行情，則將持續進行中。

實戰操盤，無論是期指或個股，一切皆按表操課即可。

~~短線要看7715點支撐力道~~

        2013開年第一週共計交易3個交易日(1/2~1/4)，而3日K線組合有”高檔夜星”訊號，出現需要回檔整理之疑慮。

        技術面觀察：短線下檔初步支撐已經提高至7715點，重要支撐仍在7515點。而短線到底是高檔強勢整理；還是要進入較大之修正，則決定於只要拉回不跌破7715點即屬強勢整理，隨時都有機會在整理過後，再向上挑戰新高；反之，若跌破7715點則整理時間將延長。而下檔重要支撐7515點，只要不跌破，則波段多頭紅包行情仍在持續中。

        操作上，只要位階低檔、漲幅不大之個股，應都會隨因題材而輪流表現。

~本波後市惟量是問；成交量決定本波的高點~

        現階段台股行情線型上未見敗筆；惟在成交量若無法即時擴增，則有高檔背離之疑慮。以下是未來成交量水準的基本需求：7700~7800點關卡需1200~1300億元以上，而8100~8200點關卡則就需1600~1700億元以上。若能符合以上述之標準，則行情將可繼續保持樂觀。

         若無法達到上述標準，則台股行情只能暫時先看本專欄所提之第二階段滿足點7982~8168點，即約8000點上下100點，屆時就是領紅包獲利下車的時刻。另外本波的重要時間波轉折

        (1/3)續漲量增，成交量增為1052億元，雖不滿意但可接受；惟需持續遞增不能萎縮，否則隨時會因背離而震盪拉回整理；加上(1/3)當日K線為”高檔十字線”亦屬震盪回整機率高。(附註：外資已在台指期貨高檔獲利出場，(1/4)前半場應會震盪拉回機率高)

~~元月效應的紅包行情在個股~~

在美國財政懸崖可能有解，以及政府基金為證所稅第一天上路護盤之激勵下，2013年台股紅盤日以中紅作收，收盤站上7700點關卡。

純就線論線、以技術面的觀點：站在順勢操作原則下，台股本波段多頭趨勢尚未被破壞，下檔初步支撐則提高至7622點，重要支撐則提高至7515點；只要下檔支撐不跌破，波段就有繼續往第二波滿足點7982~8168點，即約8000點上下100點邁進之機會(詳文請參閱2012.12.13.本專欄所述)。

惟美中不足的是，台股量能不足並未隨指數創短線高而創新，故指數若不適時補量的話，不易呈現高檔鈍化，反而容易出現高檔背離之震盪，加上本週僅3哥個交易日，週成交量亦屬量縮格局，故接下來週四、週五，應不易連續急漲而以震盪機率居高

結論：本月份之前半月，雖偏多操作；惟指數若未補量至1200億元之上者，則上檔空間應有限，儘量還是採期指震盪低接、差價來回應對，個別股反而有較大之操作空間。(附註：外資(1/2)紅盤日在期現貨皆小買)

~~政府撐過年前；外資等過年後~~

       封關進入倒數，政府基金只能力守，絕不能棄守；惟本波真正主導力量外資，在今(12/27)摩台指結算之”UOB散戶多空比”持續下降至-1584口。(附註：昨本專欄倒數第四行之”UOB散戶多空比”亦持續下降至38693口，為手誤，實為3863口，特此更正)；而外資在台指期貨市場為-144口，兩者皆為接近多空平衡階段，明顯在等待2013年開年之後才要多空攤牌。

       就台股日K線技術面觀察：今(12/27)收出紅K線且量增，短多再轉居上風，(12/28)封關日仍有機會續漲，顯示政府為了”證所稅面子問題”，努力維持封關前不能跌的榮面應成定局；而重裡子的外資則先以務實的期貨避險等過年後再動作。

昨日(12/26)表現搶眼的鋼鐵類股，技術面出現波段破底翻之難得買進訊號；在盤跌3年之後，不排除在2013年有機會暴冷門變黑馬，可持續追蹤。

~~“魔鬼總是藏在細節裡”外資”拉現貨，空期貨”~~

        聖誕節假期~~國曆新年外資幾乎全部處於休假狀態，加上全球主要股市皆處於休市的空窗階段，恰好亦是大股東最後作價，以及政府基金為護盤明年證所稅政策的最後人工拉抬之最好時機，才會出現價轉強而量能卻增加有限的特殊現象；就技術面而言，其實就很正常合理，因為短線現在的拉高，可能在做”頭尖頂或M頭”之頭部或右肩，而典型的頭部右肩，量縮就是其特徵。

        今(12/26)盤中高點7682點，已再次接近短線兩次前高(9/25)7789點與(12/13)7757點之7700點以上套牢壓力區，故短線距離封關僅剩下2個交易日，在政府基金為護盤明年證所稅政策的強力加持下，雖不會出現大跌；惟也不宜在追高，反而應該開始做逢高調節減碼操作，先讓自己放輕鬆跟外資一樣去享受新年假期吧。

       主要的原因市因為“魔鬼總是藏在細節裡”：特別是今天(12/26)收盤後，外資在休假期間在台股現貨很不簡單的連2天小買；惟請特別注意：外資在台指期貨已由多單轉為空單-570口，較前一日續減少2772口，而即將結算的新加坡摩台指期貨之”UOB散戶多空比”亦持續下降至38693口。

        結論顯示：有外資(或主力大咖等)，有極大的可能開始在”拉現貨，空期貨”的新佈局動作。故對近日台股指數無量走高的”頭尖頂或M頭”之右肩行情要開始提高警覺才是。

~~研判台股多空之“股神指標”~~

台股本波自(11/01)7050點以來之行情，除了政策極力偏多外，籌碼面亦具融資減、融券增等之優勢因而造就成此波中期行情。而本波段迄今的大贏家外資，除了台灣期現貨獲利頗豐外，還一個大家常忽略觀察的指標就是：新加坡摩台指期貨。

新加坡摩台指期貨一如台指期貨，具台股短中期波段漲跌之領先參考。而新加坡摩台指期貨的研判：市場一般皆以”未平倉量口數OI”為觀察重點；惟尚有一重要指標則較為市場忽略，卻是波段多空極重要研判工具，那就是市場俗稱的”UOB散戶多空比”。實因散戶大多時候皆為市場輸家代表，故”UOB散戶多空比”偏多表示散戶看多，則市場易跌難漲；反知，若偏空代表散戶看空，則市場易漲難跌。

而”UOB散戶多空比”近期由(10/29)由多轉空，一路看空增加至(12/21)之-23747口空單後，才開始認輸緩慢下降至今(12/25)的-6358 口；而同一時間台股由(11/01)7050點止跌反彈一路走高至(12/13)7757點後壓回，真是超級神準，可稱為“股神指標”亦不為過。

　　而現階段最重要的就是密切觀察；月底新加坡摩台指期貨結算換月後，”UOB散戶多空比”是否再次出現由空轉多的反市場現象。若”UOB散戶多空比”開始轉空翻多，即表示多頭即將結束之警訊。

~~12.24.(一)多頭未表態攻擊，就還要再等…~~

承襲前一天本專欄所提示：12.24.(一)補量收紅就止跌；惟可惜12.24.(一)是有微幅補量但並未收紅，使得自(12/13)7757點以來的第八個時間轉折交易日無法出現轉折走勢，盤勢短線應該再繼續整理約5天至本週五(12/28)~下週初(2013年第一個交易日)，即自(12/13)7757點以來的第13個時間轉折交易日，重新累積能量才能再出發。

雖然指數持續整理；惟類股、個股表現則快速轉移換手中，不因盤勢整理而停止；原波段強勢之面板類：短中期已漲高籌碼漸亂，逢高宜出，資金轉進本波段之強勢股生技、資產等與寒冬受益之原物料股等。

~~12.24.(一)補量收紅就止跌~~

台股由本波短厭高點(12/13)7757點壓回已跌破(12/11)之低點7556點達7491點，而並未跌破重要支撐:7370~7400點，表示本波跌深反彈波段時間波應尚未結束；惟技術面則有出現”頭尖頂或M頭”左肩之疑慮。

而(12/22)台股為全球唯一交易之市場，故在法人提早放聖誕年假之際，全天高低差僅26點，收出一支”小十字變盤線”，最重要是出現近年來的最低成交量僅405億元，加上為自(12/13)7757點以來的第八個時間轉折交易日，以及近2日K線組合，稱之為”多方母子孕育線”。結論:(12/24)(一)只要補量收紅，則短線就可正式止跌開始反彈。進行”頭尖頂或M頭”之頭部或右肩再次拉高之機會。

~~跟著當時的贏家做….~~

想在金融市場獲利除了自己要不斷地努力之外，最簡單的就是跟著當時手氣最順的贏家做一樣的動作即可。而本波段台指期貨操作的十分靈活且神準的外資，在期貨市場的動態就是短期大家在操盤上、最需要關注與追蹤的重要參考。

以筆者長期觀察心得：外資在台灣期貨市場裡的動作如下：0~+5000口：為多方整理，+5000~+10000口：為多頭開始轉強，+10000口以上：為多頭強勢攻擊，+15000口以上：為短線過熱、易拉回或反轉；反之，0~-5000口：為偏空整理，-5000~-10000口：為空頭開始轉強，-10000口以上：為空頭強勢攻擊，-15000口以上：為短線超賣、易反彈或反轉。~~供參考~~

(12/21)外資台指期貨為+2859口，較前一日續減少389口，結論:只要下檔重要支撐:7370點未直接跌破之前，反彈波多頭應尚未終結，只是轉弱整理；惟承襲前文所提示：短線有形成”頭尖頂或M頭的左肩”之疑慮，未來止跌後再拉高時，應該就是做頭或右肩的賣出時點。

~~台股現在是怎樣??~~

台股技術面：(12/18~12/20)近3日K線組合稱為”夜星十字”仍屬短線弱勢或賣出訊號，短線有形成”頭尖頂或M頭的左肩”之疑慮。而只要不直接向下跌破下檔重要支撐7370點，則自7050點以來的中期反彈波則不會直接反轉，而應該仍在持續中。

時間波轉折時刻：觀察短線(12/11)起漲低點7556點只要在(12/24)(一)之前收盤不跌破，則短線則有再次拉高之機會。

~~按表操課~~

外資在台期指結算換月後並未轉空，顯示外資心態仍續偏多，月底摩台指結算時再觀察其動態。

現階段操作上，在順勢操作原則下，只要下檔支撐7556~7646點未跌破之前，仍有續看本波上檔滿足點7982~8168點之機會。選股注意類股個股輪動，漲多暴量股宜高出減碼，資金需靈活轉進新出量轉強股。

~~中國股市波段翻多 ~~

中國新領導人習近平南巡之後，中國上海股市隨即拉出久違的大漲，技術面：出現近3年走空盤跌破底後之首度”破底翻做多”跡象，屬於”波段轉強”確立之訊號。下檔初步支撐已提高至(12/14)大長紅K線的低點2062點，下檔重要支撐則在2000點。任何壓回只要不跌破重要支撐，則波段上檔最小滿足測量幅度有達2329點之實力。

而台股中除了中國收成股與中國相關基金之外，筆者於2012.12.05.的 ~~零零陸壹~~一文即明確指出；最直接相關且好進好出而且免證交稅的標的就非”061寶滬深”莫屬了。其技術面：(12/05)帶大量一舉突破近2個月的三角型整理型態與前高14.31，波段轉強確立，以最小同等上檔測幅為15.31。若以14.31為頸線的最小同等上檔測幅為16.15。其他諸如：FB上証006205、元上証006206、FH滬深006207等皆逢低可多留意。(見附圖)

0061寶滬深日線圖--按圖可放大觀看

~~短多受傷；但未斷氣~~

承襲前文筆者所言：本波段多頭攻勢明顯由外資來主導，且由期貨的拉抬引導現貨的彈升；近日在高檔同樣是由外資先行逢高獲利賣出台指期貨多單後，再使台指現貨亦隨之壓回。持續觀察外資在本週三(12/19)台指期結算，換月後是續留多單；抑或轉倉成空單，以及月底新加坡摩台指結算後外資的多空單佈局，將對未來短中期台股多空趨勢有決定性的關鍵影響力。

就技術面觀察：因無法持續出現1200億元以上攻擊換手量，故對於短線漲多、指標過熱的台股，並沒有辦法使其呈現高檔頓化的持續上漲攻堅走勢而反向壓回整理，暫時仍屬合理正常，下檔支撐已提高至7556~7646點，重要支撐為7400點，只要支撐不帶量跌破，多頭在適度的(約5~8天)時間整理後仍有再起之機會，應為” 短多受傷；但未斷氣”。

操作上，電子股在短線漲多後，由高價股等帶頭轉弱進入整理，暫時宜先觀望；而原主流生技與資產等，加上中國收成股、原物料等族群則輪動表現撐人氣。

~~短線操作看外資在台期指的動作為參考~~

本波段台股暴衝行情，幾乎全由外資已期貨來帶動現貨所形成的(而筆者認為本波段的外資操盤手法應該有極大可能是部分外流至香港的台灣資金，利用明年證所稅即將上路前的”最後空窗期”，回台做一波逃命反彈拉抬的”人工行情”)，(12/13~12/14)外資在台指期貨的多單已由近日的高峰+14234口，快速調節7555口、下降至+6679口，故(12/14)(五)因此開低收低壓回，(12/12~12/14)3個交易日形成的K線組合稱為”高檔夜星”，是屬於短線賣出或整理之訊號。

現階段短線下檔支撐已提高至7556~7646點，只要支撐不帶量跌破，則短線震盪整理後，仍有再向上挑戰測幅滿足點7982~8168點；屆時一定要記得再調節下車一次。

操作上，短線預期會震盪整理至下週三(12/19)台指結算，故暫時不追高，只要支撐不帶量跌破，可持續採偏多操作、而類股則輪動為之。