關於台股後市看法暫靜待筆者明周日再分析，筆者今(8/10)(六)將純粹以籌碼面部分中之”台股大盤融資餘額高低之判別迷失”為標題提供讀者朋友跟現階段市場普遍看法完全不一樣思維。因為，自從去年3月由前財政部長劉億如提出開徵證所稅之後，台股之成交動能即明顯快速地退潮；迄今年六月政府當局與財政部終於提出所謂的"證所稅修正案"，遊戲規則幾乎回到原點；但是，市場對於長時間成交量的萎縮，似乎已經被”溫水煮青蛙般”的強迫接受(其實筆者一直強調這對台股長期後市發展，是潛在非常危險與錯誤的訊號)；反而市場上對於”台股大盤融資餘額安定論”一直以來認為相對大盤之漲幅小，所以表示台股長期籌碼安定之說法儼然成為現階段普遍認同的共識。
惟筆者對目前”台股大盤融資餘額安定論”則持相反之看法。及筆者認為至(8/9)(五) 台股融資餘額為1873億元，實屬相對偏高與凌亂、甚或處於虧損危急之處境。理由如下：
(1).. 台股長期以來之量價位階綜合計算得知(詳聞可參閱本專欄2013.07.28.(日)~~台股散戶與大戶即將攤牌大對決 !!!~~之PO文)：指數於8000點關卡附近，台股日平均成交量為1200~1500億元，台股平均融資餘額約為2400億元；而現階段台股之日平均成交量僅為800億元上下，相較以往之正常水準短少約40%左右之譜。以同比例換算成至台股融資餘額應為1600億元，相對目前(8/9)(五)台股融資餘額為1873億元而言，現在的台股融資餘額應該處於偏高273億元之譜，即現階段之台股融資餘額理應仍具有14.6%之”減肥空間"。
(2).. 市場或媒體總是傻傻不分清楚的是：台股融資餘額之總金額與總張數未區分清楚的迷失。因為以”總金額而言"：現階段(8/9)(五)台股融資餘額為1873億元而言，相對(2000/02)之10393點時的史上最高之融資餘額5613億元與(2007/10)之9859點的融資餘額4144億元等等比較，僅達33.4%與45.2%而已，連一半50%都不到；惟若以以”總張數而言"：則相比較則差距就不大了。這顯示股價經歷長時間之下跌，導致其總金額價值下降所致。表示其實對大多數股票而言，其融資餘額大多長期處於套牢虧損之情況居多，這才是”市場融資餘額的內在真相”吧。舉例2498宏達電為例：於今年(4/30)其股價收盤為301元、融資餘額張數為5.5萬張、融資餘額總價值為165億元；~~~至現階段(8/9)(五)股價收盤為159元、融資餘額張數”雖增加”為7.3萬張、融資餘額總價值"卻降低”為116億元。投資朋友看出”眉角”了嗎?
[2498宏達電]：股價從(4/30)的301元下殺至(8/9)(五)收盤159元，對2498宏達電個股而言，是融資餘額增加1.8萬張；但是對融資餘額之總金額而言卻是由165億元減至116億元，總共減少約50億元總價值，換算成對台股大盤融資餘額之總金額反而是減少新台幣20億元(即為50*0.4融資成數=20億元)。
另外，筆者利用周末假期時間綜合回覆有許多讀者常在本專欄之”留言欄”裡問起筆者的一些疑問整理如下：(1)..筆者時常於PO文中提及之台股X月份的多空分界點位置為XXXX點之計算公式與方法；(2)..以及”日線與小時線”之時間變盤轉折點的事先倒數預告方法(並非僅是單純的”費波南希數列”而已…..)等。
其實答案真的很簡單，只要做到下列三項要求即可：(第一)..是碰巧運氣好。(第二)..是長時間不間斷地努力學習、做功課研究。(第三)....就是(第一+第二)等三個條件即可。
~~以上純屬個人言論，僅供參考謹慎為之~~(PS：本專欄所提及之指數除非特別表明屬於期貨部分，否則皆表示為現貨指數之意)
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